硅谷银行事件对A股影响较小 国内经济企稳回升更值得关注

自上周末以来，美国硅谷银行危机和随后的关闭事件持续发酵，引发全球金融市场短期震荡，美股市场的多家银行股和科技股大幅下跌，欧洲多家银行股价受挫。海外市场的不平静，是否会进一步传导至A股？

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与此同时，连日来，不少在海外尤其是美国有业务的港股和A股中国上市公司陆续发布公告，披露自身是否涉及到硅谷银行事件。部分上市公司表示，因硅谷银行事件面临的风险并不重大。多家上市公司则表示，在硅谷银行没有存款。

综合多位市场人士观点看，硅谷银行事件主要影响海外市场，对国内市场的影响比较小。在国内经济基本面企稳回升的背景下，A股市场出现系统性风险的概率很低。

海外金融市场震荡

硅谷银行关闭事件引发金融机构恐慌，并传导至海外主要资本市场，全球金融股市值大幅“蒸发”。从大类资产受到的短期冲击看，美股受到银行业股票估值普遍下行的拖累大幅走弱，且通过情绪层面传染至欧洲、日本等其他股市。复盘二级市场走势，纽约股市三大股指在3月9日、10日显著下跌；本周以来，呈现涨跌互现的震荡格局。3月10日以来，东京股市在经历深度下跌后，于15日止跌回升。一周之内，德国法兰克福股市主要指数也走出了震荡下跌随后止跌的行情。

该事件的冲击不仅仅体现在权益市场，同时波动较大的还有美债市场，2年期和10年期美债收益率曾在3个交易日内分别下行接近100个基点和超过50个基点。此外，美元指数也持续走弱。而在市场避险情绪浓厚的环境下，贵金属因避险属性影响相对利多，黄金价格出现上涨。

A股市场方面，3月9日、10日，上证指数、深证成指小幅下跌；本周以来，市场情绪出现修复，A股止跌企稳。3月14日，A股银行板块表现出韧性，Wind数据显示，Wind银行指数当日仅微跌0.74%；截至3月16日午间收盘，Wind银行指数周内累计涨幅为1.05%。

星石投资认为，海外市场风险偏好出现了快速下降，短期海外风险资产可能持续承压，金融市场风险可能会成为海外市场近期的主要关注点。在美联储政策出现转向前，海外市场的避险情绪可能会比较重。

A股、港股上市公司称面临风险不大

近一周以来，针对硅谷银行事件，多家A股、港股上市公司在交易所、互动平台等不同渠道上，公开披露公司在硅谷银行的存款情况。

A股上市公司中，九安医疗3月13日发布公告称，截至2023年3月10日，公司及子公司在硅谷银行的存款金额，占公司现金类资产及金融资产总额的比例约5%。值得关注的是，3月14日，九安医疗更新了其在硅谷银行的存款情况，称其在硅谷银行的存款已可以全额使用，并未受到损失。

3月12日，港股上市公司堃博医疗公告称，因硅谷银行事件面临的风险并不重大。公司在硅谷银行持有约1180万美元存款，占公司现金及现金等价物约6.5%；此外，公司并不存在硅谷银行相关风险敞口。诺亚控股公告称，公司目前在硅谷银行拥有的现金及现金等价物少于100万美元，占其现金及现金等价物总额0.2%以下。汇量科技3月13日公告显示，截至公告发布之日，公司在硅谷银行的存款账户总余额约为43万美元，在集团的现金和现金等价物中占比极少。

此外，亚盛医药、贝康医疗、歌礼制药等港股上市公司称，其在硅谷银行没有存款。

市场观点认为对A股影响较小

海外金融市场持续震荡，国内A股市场影响几何？综合市场人士观点看，硅谷银行事件主要影响海外市场，对国内市场的影响比较小。中国市场相对独立，国内经济恢复情况更受关注。

星石投资认为，对于我国A股市场，硅谷银行事件的影响可能不大。目前，美联储和美国联邦存款保险公司已经对硅谷银行事件进行了快速反应，美元流动性尚未受到明显影响。在我国经济企稳回升的背景下，A股市场出现系统性风险的概率很低。整体看，今年全球宏观波动性不弱，但我国经济向上的确定性较大，因此，对内需支撑经济恢复的判断，将是今年投资的重要线索，可重点关注与内需相关的板块。

近期发布的多项宏观数据显示出，1月至2月，我国经济运行整体上呈现企稳回升态势。国家统计局新闻发言人付凌晖在3月15日表示，1月至2月，我国经济呈现四方面特点，一是生产需求回升向好，二是就业物价总体稳定，三是经济循环逐步改善，四是市场主体活力趋于增强。

对于A股近期表现，前海开源基金首席经济学家杨德龙认为，A股市场短期的调整更多还是市场自身调整，并非市场趋势的改变。今年以来，我国经济已经出现持续恢复的态势，结构性行情是主要的特征。在市场震荡的时候保持信心和耐心非常重要，建议投资者更多关注市场中长期的走势。

华西证券策略团队认为，目前来看，硅谷银行的关闭尚未到引发系统性风险，但在后续的风险落地和美联储3月议息会议前，海外风险偏好较难有明显的改善。对于A股而言，外围因素的扰动相对有限：一是无论是从估值还是风险溢价来看，当前A股性价比相对合理；二是近期高频数据陆续验证国内经济的温和恢复，企业盈利大概率持续改善，是支撑A股运行的重要因素。

华泰证券分析师认为，随着硅谷银行事件得到较为妥善的解决，基于国内基本面继续向好的前景，对于A股未来不必过于悲观。

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