当前消息!养老理财产品试点一周年:养老理财规模提升 产品更趋多样化
2022-09-22 09:59:57 来源:金融时报-中国金融新闻网
业内专家普遍认为,随着政策规则不断完善,未来养老理财产品试点范围将继续扩大,养老理财产品种类将更加多样化,数量也将呈现井喷式增长,持续推动我国第三支柱养老建设,满足投资者多元化的养老金融需求。
2021年9月10日,银保监会发布《关于开展养老理财产品试点的通知》,明确自2021年9月15日起,工银理财在武汉和成都、建信理财和招银理财在深圳、光大理财在青岛开展养老理财产品试点。从“四地四机构”到“十地十机构”,养老理财产品试点已经走过一周年。
(相关资料图)
一年来,养老理财产品募集及运行情况备受关注。根据中国理财网数据,截至9月21日,工银理财、建信理财、农银理财、招银理财、光大理财、中邮理财、中银理财、交银理财、贝莱德建信理财9家理财子公司共发行48只养老理财产品,募集资金已超过900亿元。
从顶层设计出炉,到政策红利落地,再到理财公司积极探索,在我国人口老龄化程度不断加深的背景下,养老理财市场有着更广阔的发展空间。业内专家普遍认为,随着政策规则不断完善,未来养老理财产品试点范围将继续扩大,养老理财产品种类将更加多样化,数量也将呈现井喷式增长,持续推动我国第三支柱养老建设,满足投资者多元化的养老金融需求。
规模提升 9家理财公司发行48只产品
今年3月份,我国养老理财产品试点范围由“四地四机构”扩展为“十地十机构”,贝莱德建信理财也获批在广州市和成都市开展养老理财产品试点。在试点范围拓展的同时,养老理财产品的募集资金额度也有所提升。其中,已开展试点的4家理财公司,单家机构养老理财产品募集资金总规模上限由100亿元提高至500亿元;7家理财公司单家机构养老理财产品募集资金总规模上限为100亿元。至此,我国养老理财产品试点整体募集资金总规模提升至2700亿元。
一年来,养老理财产品募集和运行情况如何?《金融时报》记者查询中国理财网得知,截至9月21日,工银理财、建信理财、光大理财、招银理财、交银理财、中银理财、农银理财、中邮理财、贝莱德建信理财9家理财公司分别发行了11只、11只、10只、5只、3只、3只、2只、2只、1只养老理财产品,合计共48只,总募集金额超过900亿元。
其中,有36只为固定收益类产品,12只为混合类产品。混合类产品中10只由光大理财发行,另外2只分别由招银理财和贝莱德建信理财发行;封闭式净值型与开放式净值型兼有,但开放式净值型产品仅发行2只。从产品期限来看,期限多为5年,最长期限为10年。从产品收益率来看,当前养老理财产品业绩比较基准普遍高于其他类型理财产品,分布在4%至10%之间,不少产品将其设定为5.8至8%。
首批发行的养老理财产品运行已有8个多月的时间,其净值表现是投资者最为关注的内容。从中国理财网公布的产品净值来看,养老理财产品整体运行稳健,已公布净值的产品累计净值均保持在1以上。养老理财产品的净值曲线呈现向上态势,但并非一条平滑曲线,每日净值涨跌不一,这也反映了理财产品“打破刚兑”的深意。
优势凸显 养老属性契合投资者需求
自首批产品发售以来,养老理财可谓市场“宠儿”,用投资者的话来说,“买养老理财产品得抢”。比如,中邮理财首只养老理财产品开售仅1小时销售额便突破20亿元,开售不到两天就提前完成募集。
养老理财产品受热捧,有赖于其普惠性、稳健性、长期性特征。这既是养老理财产品的设计理念,也是养老理财产品在具体运作管理时所遵循的原则。实际上,从养老理财产品的运作情况来看,这三大特征也十分明显。
融360数字科技研究院分析师李万赋表示,各家理财公司的产品发售之后受到投资者青睐,产品较为热销。相较于普通理财产品,养老理财产品具有以下优势:一是业绩比较基准偏高,大多在5.5%至8%之间,而其他理财产品大多在5%以内;二是产品风险整体不高,大多为固收类产品,产品引入了平滑基金机制,可在一定程度上防止净值大幅波动;三是产品费率有优惠。
值得关注的是,养老理财产品设置了特殊情形下的提前赎回机制,以及推出开放式净值型产品以满足投资者流动性需求。但多位专家提到,养老理财产品应在增强产品流动性方面作出更多安排。中信证券首席经济学家明明表示,未来预计将继续探索创新,在期限和回购机制上继续完善,不排除可以通过建立和完善理财转让平台,并在特殊情况下允许银行合理定价回购养老理财的方式,为该类产品提供流动性。
试点扩容 市场期待更多可能性
从首批理财产品面世到试点范围扩容,仅用了不到3个月的时间,这反映出我国养老金融市场需求旺盛,养老理财有着巨大的发展潜力和广阔的发展前景。“在首批产品试点开始不久,就进一步扩大了试点,表明监管部门对试点效果的肯定,以及对养老理财深入发展的鼓励态度。”光大证券金融业首席分析师王一峰表示。
市场也普遍认为,随着相关政策助力、投资者养老理财意识提升以及未来试点进一步扩容,养老理财产品的市场份额将会稳步提高,特别是产品将更趋多样化。
普益标准研究认为,从“四地四机构”扩大到“十地十机构”,养老理财产品步入常态化发行阶段,养老理财发展将进一步完善我国第三支柱养老金融产品体系,同时也是银行理财市场中的一片蓝海,发展前景广阔。随着养老产业资金需求不断旺盛以及居民养老需求不断增加,以稳健、长期和普惠为特点的养老理财产品有望成为稳健投资的热点产品,无论是发行规模还是发行频率均有可能进一步提升。
招联金融首席研究员董希淼表示,理财公司应从投研能力、细分客群、产品服务等方面探索养老理财产品的差异化、多样化发展之路。比如,可以参照基金定投,探索推出养老理财定投产品;还应针对养老理财产品特点,健全未到期理财产品转让机制,通过市场化转让等方式满足部分投资者流动性需求。
此外,针对试点扩容情况,监管部门曾多次强调,将在充分总结的基础上,研究适时进一步扩大试点范围,而这也符合理财市场和投资者的广泛期待。
关键词: 理财产品