今日最新！<P>年内近40只理财产品提前终止运作</P><P>专家：提前终止有利于保护投资者利益</P>
2022-08-10 08:00:23 来源：金融时报-中国金融新闻网
近期，市场再现部分银行理财产品提前终止运作的现象。
据《金融时报》记者统计，今年以来，国有大型银行、股份制银行以及城商行均有理财产品提前终止运作，累计数量达到近40只。
(资料图)
业内专家认为，理财产品净值化转型后，少数银行理财产品提前终止属于正常现象。此外，过了一个封闭期后，如果产品剩余规模过小，也会参考证监会关于5000万元以下迷你基金管理的要求进行清盘。未来，如何提升投研能力、产品设计能力和资产投资能力，减少产品净值波动，将成为银行理财的主攻方向。
理财产品提前终止运作有利于保护投资者利益
7月22日，信银理财发布了“智慧象固收增强FOF一年定开11号理财产品”提前终止的公告。公告表示，经审慎评估本理财产品目前投资情况，管理人认为提前终止产品比维持产品运作更有利于保护产品持有人的权益。为保护投资者利益，理财产品管理人按照本理财产品资金运作的实际情况，终止本理财产品。
《金融时报》记者发现，自今年7月份以来，信银理财已经提前终止了4只固收类理财产品。在此之前，信银理财已有智慧象固收增强FOF一年定开9号、12号理财产品以及固盈象固收稳健半年定开1号产品均在第一个封闭期结束后提前终止运作。
信银理财并非今年以来首家发布理财产品提前终止运作公告的机构，部分国有大型银行的理财产品也同样面临相似的境遇。
7月18日，农银理财发布公告称，“农银同心·两年开放”价值精选第1期人民币理财产品（新客新资金专享）计划于8月24日提前终止。据悉，该产品尚未达到第一次定期开放日。针对该理财产品的后续安排，农银理财表示，将按照产品说明书约定，在产品提前终止日后两个工作日内，将理财产品本金及收益（如有）划转至投资者原账户。
与此同时，近两个月以来，盛京银行“添益系列”理财产品一年半定开13期、14期及15期，9个月定开48期、49期及51期也宣布提前终止。根据盛京银行官网发布的公告，《金融时报》记者梳理后发现，今年以来，该行“添益系列”理财产品共有15只产品提前终止运作。
此外，除了上述提到的三家银行外，中原银行在6月份和7月份先后提前终止了16只理财产品；浦发银行、渝农商理财及日照银行等机构也出现了理财产品提前终止的情况。
据了解，近期被提前终止的产品大多来自于固定收益类阵营。对此，光大银行金融市场部宏观研究员周茂华分析认为，在理财产品净值化转型后，在宏观经济政策环境的影响下，部分产品收益偏离基准业绩，达不到投资者预期。
业绩波动较大是主要原因
理财产品提前终止有多种原因，在一般情况下，通常与投资业绩不理想触发了提前终止条款、产品净值波动较大、投资者赎回率高以及新老产品交接运作等因素有关。
然而，在今年各家银行发布的公告中，“业绩波动较大”以及“避免因管理规模下降造成投资损失”是理财产品提前终止运作的主要原因。
“因预计后续市场不可控因素较强，本产品净值可能会产生较大波动，为更好提供产品服务，保障投资者权益，计划提前终止该产品。”对于“农银同心·两年开放”价值精选第1期人民币理财产品（新客新资金专享）的提前终止行为，农银理财解释道。
日照银行在黄海万利宝（20180104期）双季聚财半年定期开放式人民币理财产品提前终止公告中表示，为充分保障投资者权益，避免因管理规模下降造成投资损失，根据本理财产品说明书的相关约定，该行计划提前终止本理财产品。
《金融时报》记者了解到，提前终止运作的理财产品风险等级多为R2级和R3级，对应的客户大多为稳健型的理财投资者，他们更看重产品的稳定性。
“近期出现的少数产品提前终止大多是因为产品运作过程中存在问题。部分产品受市场影响净值波动加大，少数业绩欠佳的产品因赎回等因素导致产品规模收缩，引发机构提前终止少数产品的运作。”周茂华在接受《金融时报》记者采访时表示。
产品提前终止属于正常商业操作
理财产品的提前终止虽然让投资者不得不重新配置资产，却有利于保护投资者利益。“如果是因为产品运作存在问题、难以持续，提前终止相关理财产品将有助于减少投资者损失或机会成本。”周茂华表示。
普益标准研究员霍怡静表示：“对于机构来说，虽然提前终止产品不利于客户信任、品牌形象以及整体的风险管理，但是有利于机构推动理财产品转型。”
未来，理财产品的提前终止运作是否会成为趋势？对此，霍怡静认为，随着净值化转型的逐步推进，产品提前终止的情况可能还会出现。产品的净值随市场行情波动，投资者将会灵活调整投资资金，影响产品管理规模，综合考虑客户诉求、经营成本和投资收益等方面，业绩表现不佳、净值波动大、管理规模小的产品提前终止属于正常现象。
业内专家认为，无论是此前的“破净潮”还是当前部分产品的提前终止，都是全面净值化时代对理财机构投研能力的一次考验。
在霍怡静看来，理财机构要想在全面净值化时代留住投资者，一方面需要进一步提高自身投研能力，提升专业配置能力和风险管理水平，合理布局产品类型和投资方向，提升业绩表现；另一方面，理财机构还要做好投资者适当性匹配和投资者教育工作，引导投资者理解净值型产品收益风险共担的本质。
招商证券银行业首席分析师廖志明建议，真正回归“代客理财”的本质后，理财收益完全取决于实际投资结果，收益率存在较大的不确定性，投资难度明显加大，投资者应选择投研实力较强的理财公司发行的理财产品，并尽量拉长投资周期，减少净值波动对投资收益的影响。
